Prêt – Emprunt de titres

Securities Services

Le prêt de titres permet aux détenteurs d’actifs de monétiser la demande de mobilisation d’actifs spécifiques et de classes d’actifs tout en conservant les avantages économiques de leur investissement et en bénéficiant d’une efficacité sur le plan opérationnel et une maîtrise des risques.

Notre offre de prêt-emprunt de titres

Obtenez un accès au marché local et mondial dans plus de 30 pays pour une large gamme de classes d’actifs et en utilisant différents types de collatéraux (titres, espèces). Avec nos sept tables de négociation à travers le monde, vous bénéficiez de services qui accompagneront vos opérations dans les délais idéaux (règlement-livraison, gestion du collatéral, reporting réglementaire, etc…).

Avec notre connaissance approfondie des marchés locaux, sur plusieurs classes d’actifs et devises, nous pouvons améliorer le rendement de vos actifs dans le cadre d’un programme géré de manière efficiente et ajusté en fonction des risques. Vous conservez la maîtrise totale de votre programme de prêt et du collatéral grâce à sa personnalisation.

Vous pouvez capitaliser sur nos 20+ années d’expérience en prêt-emprunt de titres en vous appuyant sur notre soutien et notre expertise produits via l’accès continu à nos équipes de négociation de prêts de titres et à nos spécialistes produits.

Transcript

What is securities lending?

Securities lending is the act of lending various type of assets to a counterparty in exchange for fees, collateral and haircut.

The collateral provided can be in the form of securities or cash, and is generally of a higher value than the lent securities.

This activity features at least two main actors, a lender and a borrower:

  • Lenders can be many types of market participants. Their goal is to generate incremental revenue on top of their regular investments by mobilising assets within their portfolios, a strategy most effective in a low rate environment.
  • Borrowers, on the other side, are usually Banks and Brokers/Dealers trying to achieve specific strategies. These strategies are numerous and diversified. The objectives behind these also vary from reducing risks, increasing revenues, to respecting investment policies or regulations and more…

As this activity entails some risk, notably counterparty, market and operational risk, it is important to choose the right model and parameters for your programme.

BNP Paribas Securities Services offers two different models: Agency Lending and Principal Lending. Each entails a precise set of documentation that further ensures the security of participants.

With the first model, Agency Lending, the lender uses the services of an agent to manage its securities lending activities with borrowers. The agent manages the lending process from loan inception and collateral management to settlement and reporting. The fees paid by the borrowers are split between the agent and lender and vary according to the characteristics of the programme.

This model allows the lender to diversify the counterparty risk across a set of pre-approved borrowers and to broaden the distribution of its assets thanks to a wider array of counterparties. And depending on the agent, the lender can also benefit from indemnification in case of borrower default.

With the second model, Principal Lending, the lender loans its assets directly to BNP Paribas Securities Services, acting as Principal. In this setup the lending revenues are fixed for a defined period, so they are guaranteed irrespective of market events or volatility. This model therefore eliminates any uncertainty over returns, by providing a consistent revenue stream for clients.

With one unique counterparty the associated risk analysis is also simplified. And in the case of BNP Paribas Securities Services, all of the associated processes are managed entirely by us allowing for operational simplicity.


The securities lending market is growing, with new actors and markets on the rise. In parallel, technology is evolving, with developments in artificial intelligence, Distributed Ledger Technology, reporting and more, striving for increased efficiency and transparency.

The activity is full of possibilities as lending programmes can be customised in detail. Programmes can also fit your ESG ambitions with collateral exclusions or recall parameters.

Lending is also widely seen as necessary to ensure efficient capital markets through improved liquidity, reduction of settlement fails and price discovery.

In such a vast market, knowing your needs and having a provider that can answer them is key. With the right partner, you can increase the revenue generated by your dormant assets while facing minimized risks.

Nos solutions de prêt-emprunt de titres incluent:

Le programme de prêt de titres en tant qu’intermédiaire est disponible pour les détenteurs de titres ou leurs gérants délégués.

Avec ce modèle, Securities Services agit en qualité d’agent de prêt et gère votre activité de prêt de titres en votre nom. Nous gérons le processus de prêt de la phase de négociation, à la gestion du collatéral, jusqu’au règlement-livraison et au reporting.

Avec le programme de prêt de titres en tant qu’intermédiaire vous pouvez bénéficier de:

  • Un risque de contrepartie diversifié entre plusieurs emprunteurs pré-approuvés
  • Une distribution des actifs améliorée grâce à un large réseau de contreparties
  • Une personnalisation du programme en profondeur pour l’ajuster à votre niveau de risque désiré, ainsi qu’à vos politiques ESG
  • Indemnisation en cas de défaut de l’emprunteur
  • Large admissibilité en matière de collatéral, incluant l’espèce

Le modèle de prêt de titres pour compte propre est disponible pour les détenteurs de titres ou leurs gérants délégués, ainsi que les banques privées.

Avec ce modèle vous prêtez vos actifs directement à BNP Paribas, agissant en tant que contrepartie unique de chaque prêt et gérant tout les processus associés. Via ce programme, vos revenus sont généralement fixes pour une période de temps donnée, ils sont donc garantis peu importe les événements de marchés ou la volatilité.

Avec le programme de prêt de titres pour compte propre vous pouvez bénéficier de :

  • Un flux de revenus stable
  • Une analyse des risques simplifiée en ne faisant face qu’à une contrepartie unique
  • Simplicité opérationnelle
  • La solidité d’une contrepartie faisant partie des institutions financières les mieux capitalisées

Notre offre de prêt de titres en gestion tri-partite est disponible pour les investisseurs et leurs gérants délégués, qui détiennent ou gèrent des actifs en conservation en dehors du périmètre de BNP Paribas.

Elle est identique à notre programme traditionnel de prêt de titres avec intermédiaire. Ce programme a été conçu pour répondre aux besoins de clients qui recherchent l’expertise et les avantages commerciaux de l’offre de BNP Paribas.

Bénéficiez de :

  • Une consolidation de votre activité de prêt de titres auprès d’un seul prestataire
  • Notre connexion à un large éventail de conservateurs
  • Les bénéfices classiques de notre offre de prêt de titres an tant qu’intermédiaire (contreparties, indemnisation, customisation, admissibilité du collatéral…)  

Transparence et expertise

Il est essentiel de donner aux clients la possibilité de mieux comprendre leur programme de prêt de titres. Les participants aux programmes de Securities Services ont accès quotidiennement au suivi de toutes les activités de leurs programmes au travers d’une gamme de reporting disponible sous plusieurs formats.

Nos programmes utilisent diverses technologies exclusives pour offrir avec efficacité le maximum de valeur ajoutée aux clients, concernant notamment la négociation, le règlement-livraison et l’édition de rapports. En outre, nous sommes en mesure de répondre à vos obligations déclaratives réglementaires.

L’expertise du Métier Securities Services de BNP Paribas est également un atout pour ses clients, grâce au partage régulier de contenus informatifs sur les marchés et la réglementation. Notre participation aux groupes de travail et forums de l’industrie renforce encore notre engagement et expertise dans le domaine des prêts de titres.